[技巧] 基金认购和申购的窍门

俗话说，鱼和熊掌不可兼得。在基金投资过程中，总是存在投资者在理财产品之间难以取舍的尴尬情形，不但错过良好的投资机会，还会因情绪的波动而造成投资失误。对此，投资者在投资中应做到五大取舍。

　　第一， 投资时间长短之间的取舍。也就是坚持长期投资就要舍弃频繁短线操作，特别是净值波动而造成的价差套利机会。做价差，尽管从理论上讲能为投资者积累更多的利润，但在现实的操作中是很难实现的。

　　第二， 选择净值高低之间的取舍。在不断上涨的牛市行情下，具有较高股票仓位的基金产品，将会伴随证券市场的上涨而存在较大的获利空间。而投资者如果仅以基金净值的便宜与否，来衡量基金的成ば院驮龀で绷κ怯惺牡摹Ｒ蛭禄鸱⑿谢崦媪僖欢ǖ慕ú制冢欢? 比例分红的基金，净值虽然下降了，但却因为减少了股票仓位而失去了资本增值的机会。同样，在震荡市行情下，高净值的老基金相比新基金反而成为劣势。但在不同的市场环境下新老基金的投资优劣势都是相对的。

　　第三，基金规模大小之间的取舍。俗话说，船小好调头。小基金因为规模小，基金管理人在资产配置上容易得多，管理起来的难度也小一些，更容易取得良好的投资业绩。但规模较大的基金也有其内在的投资优势，即在面临证券市场环境下的规模运作的优势。

　　第四，收益和风险之间的取舍。不同的基金产品，具有不同的风险收益特征。高收益的基金产品背后必定蕴含着高风险。而选择低风险的债券型基金和货币市场基金就要以舍弃高收益为代价。高收益低风险的基金产品，在现实中是不存在的。

　　第五，净值增长快慢的取舍。由于基金配置的资产品种不同，造成了其净值增长快慢之间的差异化。既使分别投资有股票和债券，也会因为投资组合中的比例不同，而产生收益上的巨大差异。如成长型基金与平衡型基金之间的净值增长差异，股票型基金和债券型基金之间的增长差异，都是投资者需要引起重视的。

在考察基金公司的状况时，最主要的一个指标就是基金公司管理基金的规模，它的大小决定了基金公司实力的强弱，因为基金公司的管理费取决于基金规模，而丰厚的管理费是留住优秀投资团队的保证。《基金法》规定基金管理人的报酬(管理费),以基金净资产值的1.5%年费率计提,意味着基金规模越大,提取的管理费就越多。一些管理规模较小的公司我们很难相信其拥有或能留住实力不俗的投资团队。一家管理5亿资金的基金公司每年能够收到的管理费是750万，如果扣除公司各种经营成本和合理利润的话肯定不足以支付基金经理的百万年薪，更何况那些规模在1亿上下徘徊的基金公司。因此考察基金公司的管理规模就成为选择基金的第一件“功课”。

　　但是值得投资者注意的是，规模小的基金也并非没有好处。正所谓“船大调头难”，小基金的调仓灵活往往能使它取得比大基金更为优异成绩。此外，对于一些规模过大的基金来说建仓也是个问题，过大的资金量使得它们只能选择大盘股或债券作为重仓对象，降低投资者的收益率。

　　虽然每家基金公司的规模很大程度上取决于公司以往的业绩，刺激投资者购买该公司新发的基金或同公司的其它基金产品，但是就此认为规模代表业绩也是明显的误区。因为业绩与规模之间存在着一定的滞后性，当然也受到公司宣传手段、成立时间长短影响。

　　其实，对于投资者而言除了避免那些存在清盘风险的基金外，更重要的是应该从风格入手选择与自己投资属性相匹配的基金。因此，总的来说，在挑选基金公司时投资者更应以自己的投资属性选择相当风格的基金。

　　明星经理=明星基金？

　　现在，在广大基民中间流行着这样一种观点：选基金就是选基金经理，明星经理=明星基金。投资者追捧明星经理的热情从来没有停止过，就像青少年喜欢偶像明星那样，那些著名的基金经理背后都有一群热情的粉丝。基金经理的明星效应是基金公司最好的广告，每一家“著名”基金公司旗下都有那么一两位明星基金经理，成绩突出，业绩优秀。

　　每一位明星经理的背后基本上都有那么一两只令人瞩目的基金，但是就和先有蛋还是先有鸡一样，究竟是明星经理带出了明星基金还是明星基金成就明星经理，则是一直存在的争论。从总体上说，明星经理带出的优秀基金的概率是非常大的，一些曾在多家基金公司都有上佳表现的基金经理的基金“打分”将会明显占优，但是如果投资者一味追逐明星经理就会面对另外一个难题——明星经理的频繁“出走”。

　　其实，虽然基金经理对于一只基金的表现非常重要，但是不同公司的影响程度还是有所不同的，一般来说，基金经理投资权限较大的基金受其离任的影响更为严重。同时，从基金经理的调动中也不难发现，越是规模小、实力弱的基金公司人员变动越频繁，而对于那些实力雄厚的公司而言，更多的是“引进”明星基金经理。因此，虽然基金经理对于基金的上佳表现存在一定影响，但也不要将其过度“迷信”，特别是那些已经带了一两只基金的明星经理所发的新基金，更应谨慎乐观。