游资长袖善舞捧个股基金抱团杀跌累股指

余甘

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2008-09-03 09:22 | 只看楼主 树型| 收藏| 小中大 1^#

游资长袖善舞捧个股基金抱团杀跌累股指

　　全景网9月3日讯许多机构认为阴跌已久的A股市场将在九月迎来强势反弹，更有人迫不及待地称这个月为“红九月”，但大盘连续两日收跌的残酷现实，无疑对投资者的信心再度造成沉重打击。在大跌的中，游资和机构截然不同的表现，耐人寻味。

　　高低价股分化基金重仓股遇寒流

　　个股并没有股指这么沉寂，在本月1日的大跌中，依然有12家个股涨停。虽然昨日股指继续回调，但涨停个股仍然急速扩张至27家之多。值得注意的是，在27家涨停股中，呈现两大特点，一是低价股多，二是基金重仓股少。将此范围扩大至昨日A股涨幅前100位来看，这两个特点就更为明显了。涨幅前100位中，10元以上的股票仅有三支，而十大流通股东中有基金身影的不足30家，基金重仓的股票更是寥寥。

　　有趣的是，环顾昨日跌幅前100位的股票，上面两个特点发生了相反的变化，一是10元以上的中高价股多，占比超过五成，二是基金参与比例大，超过60只股票的十大流通股东中有基金占据，其中更包括基金重仓的招商银行（600036 ）、五粮液（000858 ）、贵州茅台（600519 ）、神火股份（000933 ）、双汇发展（000895 ）等蓝筹股。

　　游资多点开花基金杀跌拖累股指

　　从盘后公开信息可以看出，低价股的逆势走强，与游资的力捧密不可分，其中又以江浙系游资最为活跃。以近期涨幅最大的万向德农（600371 ）为例，其在四个交易日劲升42.14%，财通证券旗下的绍兴人民中路营业部和温岭东辉北路营业部两家著名的游资集中地，频频现身买卖前五位。已经五连阳且连续两日涨停的华盛达（600687 ），更是“敢死队”集中的营业部的乐园，不但有财通证券的温岭东辉北路营业部、招商证券杭州湖墅南路营业部、光大证券金华双溪西路营业部等江浙系代表，也有国信证券深圳红岭中路营业部这样的广东系游资主力投身其中。

　　与游资出击多点开花有所区别的是，因各基金性质类似，持股结构雷同，基金的操作往往具有趋同性。双汇发展跌停就是基金这种同步性的极端体现。根据双汇发展中报显示，其十大流通股东中，九席均为基金，还有一席是险资，共持有34.66%的流通股。昨日双汇发展的买卖前五位均被机构占据，买入前五位合计购进5284万元，卖出前五位合计抛售1.08亿元，如此大量的抛售只可能是基金所为。这个例子只是基金抱团杀跌的一角，近期连续大跌的贵州茅台、海油工程（600583 ）、苏宁电器（002024 ）、华鲁恒升（600426 ）、大商股份（600694 ）等股，无一不是基金们的“杰作”。这些权重股的加速下行，成为近期股指连创新低的最大推动力。

　　熊市游资逞威基金抱团减持避险

　　股指连续下跌，而涨停个股面积扩大，这看似矛盾的事件，实际上是密切相关的。在连续的大跌中，无论是机构还是游资都很受伤。但不同的是，游资是市场中最为活跃和凶狠的一个群体，逐利就是他们唯一的天性。如果说牛市中是以基金为代表的机构纵横天下的话，那么熊市中游资就是市场舞台上的主角。

　　游资的特点就是嗅觉灵敏，出手又准又狠，偏好股价偏低，有题材，无庄潜伏，股本不大，用少量资金就能较轻松地影响价格的品种。即使是在上轮熊市中最低迷的时期，游资依然可以赚到合不拢嘴。2005年5-6月间，两市A股涨幅前十位有一半都是游资偏好的ST股。今年的这轮调整中，从前期奥运股的炒作、到近期上海本地股、迪斯尼概念股的飙升，再到今日低价股大面积涨停，游资起到了绝对的主导作用。目前A股的平均股价已经降至8元以下，这给予了游资更加宽广的表演舞台和表现空间。

　　基金由于其规模相对庞大，且担负着一定的稳定市场的作用，灵活性和灵敏度远不如游资。国内基金投资目标较为单一，在日常操作中出现前面提到的趋同性是难免的，加之目前市场处于深幅调整阶段，上市公司本身面临经济放缓或影响业绩的压力，这几个因素，促使基金出现主动或被动的抱团杀跌现象。海油工程正是由于遭遇成本上升压力导致中报业绩大幅下滑，被各大基金竞相主动抛售，股价连下台阶。股市连续调整，宏观调控力度较大，面对业绩在上半年继续保持大幅增长的万科、招行这类品种，基金也不得不在二季度被动大手减持，以规避系统性风险。

　　两市股指的继续回调，也使得近期市场难言企稳，市场对上市公司三季度盈利水平和国内经济增速出现放缓产生忧虑，有机构在近期研报中作出沪综指将向2000点靠拢的判断。尽管目前A股市场估值已经回落至较低的水平，但这对于目前平均仓位仍有七成的基金来说，在业绩的压力下，抱团杀跌的现象仍有可能出现。不过对于只关心个股的游资而言，无论股市如何调整，“击鼓传花”的游戏总是有市场的。

A股一周总结：周一砸晕你,周二哄哄你,周三吓吓你,周四安慰你,周五气死你

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