|
|
2008-05-19 14:34
| 只看楼主
树型|
收藏|
小
中
大
1#
英皇金融集团:汇市周评
EUR 欧元
欧元方面，上周欧盟统计局周四公布，欧元区第一季区内生产总值(GDP)初值较前季成长0.7%，较上年同期成长2.2%，增速强于预期，受德国经济强劲扩张推动。欧元区4月消费者物价调和指数(HICP)终值较上年同期增长3.3%，初值和预期均为增长3.3%，较前月增长0.3%，亦符合市场预估。欧洲央行(ECB)表示，石油和食品价格正令通膨居高不下，同时金融市场动荡继续给欧元区经济前景罩上阴霾。央行5月月报基本上重复了总裁特里谢上周在雅典宣读的声明，当时央行连续11个月维持利率在4.0%不变。央行称目前如此高的不确定性源于金融市场的动荡性依然异乎寻常之高，且形势依然紧张。有关经济活动的最新数据和调查结果证实了先前关于2008年上半年经济成长温和但仍保持成长的预期，中期内通膨前景仍然存在上升的风险。
分析师和投资者依然预期，央行在竭力维持经济小幅成长的同时要遏制通膨，今年料至少降息一次。欧洲央行公布的最新专业调查结果显示，预测机构上修2008和2009年的通膨预估，但调降经济成长预估。调查显示，2008年欧元区区内生产总值(GDP)料成长1.6%，上季调查为1.8%；2009年欧元区GDP料成长1.6%，上季调查为2.0%；2008年欧元区消费者物价调和指数(HICP)料上升3.0%，上季调查为2.5%。
欧元区经济增长数据表现强劲；另一方面，欧元区4月通膨率为3.3%，低于3月时达到的纪录水平3.6%，暗示通膨压力或已触顶。德国IFO第二季欧元区经济景气指数跌至五年低位，暗示未来数月经济增长将放缓，且数据显示4月欧元区通膨压力减缓，都支持了欧洲央行将在今年稍后降息的市场预期。不过，另一方面，美元上周亦受到连串美国数据所拖累，欧元最高亦只能升见至1.56，未能突围近两周之整固发展。
波幅理论分析，欧元仍运行大型第(V)浪内的第5浪内的第(4)伸延浪。欧元在06年10月13日的低位1.2483开始为大型第(V)浪内的第5浪。由1.2483至06年12月4日高位1.3367为第(V)浪内的第5浪内的第(1)伸延浪，1.3367至07年6月12日低位1.3262为第(2)伸延浪，1.3262至08年4月22日高位1.6018为第(3)伸延浪，1.6018至现在为第(4)伸延浪；预料此第(4)伸延浪有机会反弹至1.56-1.58水平后再往下跌，而至少下跌目标将至1.5100水平以下。
欧元上周整体处于低位区间盘整，最低一度下探至1.5364，而后于周五又重回1.56关口，大致主要波幅区间为1.54至1.56。技术型态所见，当下看来欧元大致正处盘整阶段，下方尚见1.53区间成为支撑。估计上方以25天平均线1.5640为较关键阻力。然而，若欧元失却进一步上破之动力，则仍见欧元处于调整走势中，下方较近支持可看至1.5400及前周低位1.5284；较关键支持则留意黄金比率50%及61.8%之回吐位置1.5210及1.5030水平。反之，若可延续上周末之上涨动能，可望破位25天平均线后，进而探试1.57关口，而1.5740则为黄金比率61.8%之反弹位置；预计关键阻力可进一步看至1.59关口。预估本周欧元较大倾向处持稳上试发展，波幅区间可望为1.54至1.5740。
JPY 日圆
日本方面，上周公布日本1-3月经济较上季成长0.8%，高于市场预估的成长0.6%，然在经济前景不甚明朗之际，企业削减资本支出。资本支出萎缩，为过去三季以来首见，部分原因在于电子通讯设备、办公室服务设备及一般工业机械等领域投资下滑。日本1-3月国内生产总值(GDP)环比年率为成长3.3%，高于预估的成长2.5%。民间消费连续第六季扩张，创2006年10-12月当季成长1.1%以来最大增幅。出口自2005年4-6月当季以来连续第12季成长，受到贸易商贸易佣金收入、有色金属、汽车、特殊机械及海运货柜等出口带动。出口创2004年1-3月当季成长5.0%以来最高增幅。民间房屋投资出现成长。为2006年第四季以来首见。
日本央行政策委员会本周初举行会议，预计将按兵不动。4月底的上次会议中，日本央行放弃维持两年来倾向升息的立场，并强调经济下滑风险。但日央行亦认为日本货币政策已经非常宽松，指标利率目前为0.5%，远低于消费者物价年增率1.2%。市场人士预期日央行将按兵不动一段时间，当经济复苏时，终会升息。隔拆利率交换合约显示，投资人认为日本央行年底前升息机率约55%，本周稍早时约为35%。
日圆周初在环球股市普遍回稳之情况下持续疲软，受到利差交易再度活跃所打压，最低于周三下探至105.44；然然其后美国公布了一系列疲弱的经济数据，市场对美国经济成长状况愈发担忧后，投资人对股票等风险较高资产的需求减低，继而亦抑制市场对利差交易的偏好。尽管市场指标显示美国联邦储备理事会(FED)的降息周期接近结束，但投资人仍然担心，如果不进一步降息，美国经济是否能挺住。日圆至周五辗转回升至103.50水平。
日圆走势方面，上周见日圆于周五高位触及通道底部，换言而之，倘若日圆升破103.50，亦即在图型上突破信道，有机会将见续呈反弹发展。黄金比率计算，38.2%之回弹目标可看至101.90，50%更可看至100.70水平。另外，亦见50天平均线之参考位置为102.20水平。相反，若日圆未有足够动能冲破阻力，则可能维持平顶三角型态之争持局面，平顶即是指105.50/80区间，近月屡试未果；此区失守日圆可望延续整体弱势发展至108关口，甚或达至200天平均线则为109.30水平。若果假设自3月份以来日圆处于上升平衡通道当中运行，目前上顶亦即见于108关口。预估本周日圆或应先会作一段小型反弹，波幅可望处于102.20至105.50。
|
